“A humildade é a única base sólida de todas as virtudes”
– Confucius
Prezados Investidores:
1. WHG Global Long Biased, em 2022
O nosso fundo flagship, o WHG Global Long Biased BRL FIC FIM CP IE, acumula uma rentabilidade acumulada de +7,4% até junho/22 vs um MSCI World (ACWI) de -20,2%, e IPCA + Yield IMA-B de +8,3%, neste período. Complementando, nos últimos 12 meses, o fundo teve performance positiva de +7,5%, contra um ACWI de -15,7% e IPCA + Yield IMA-B de +17,9%.
2. Os três predicados da nossa gestão
Abordaremos aqui, também, os três predicados da nossa gestão e as interpretações práticas destes que acompanham diariamente nosso processo decisório. Pilares que foram reforçados neste primeiro semestre de 2022, sendo eles:
a. Preservação de capital;
b. Descorrelação; e
c. Captura de alpha.
3. Seis temas que trouxeram alpha em 2022
a. Gestão ativa da exposição líquida;
b. Tecnologia e seus três grandes grupos: nosso “algoritmo” para longs/shorts;
c. Ativos reais: das Commodities ao Brasil;
d. Europa: Do Long Bancos ao Short Large Caps;
e. 2 em 1: Shorts (fora do consenso) geram Alpha e Proteção
f. China: o país do futuro
Por fim, dado o momento de mercado e dilema entre tendência de lucros em meio à um possível cenário recessivo, permaneceremos vigilantes, procurando ações com menor risco de revisão baixista no lucro.